Varsågod! Det här är en kort
introduktion till finansieringsteori för tillväxtföretag.
Mer material och hjälpmedel finns på www.lykta.se. Du får gärna maila peter@lykta.se angående funderingar kring finansteori,
ekonomi och affärsutveckling!
Finansieringsteori
Ett företags kapitalanskaffning är bland de viktigaste aktiviteterna i företaget. Kapitalet är smörjmedlet som används för att få företaget att gå runt och utvecklas. Företagets ”blodomlopp” är likviditeten dvs. hur pengarna flödar runt genom företaget.
De finansiella grundfrågorna:
Företaget bör ha en tydlig strategi för de tre finansiella grundfrågorna som grundar sig på analyser av hur företaget binder, frigör och anskaffar kapital. En sådan strategi brukar gå under benämningen Finansiell Planering.
Ett företags förmåga att generera egna internt tillförda medel förbättrar företagets soliditet. Internt tillförda medel är den viktigaste källan till finansiering.
Ett företags resurser står aldrig stilla utan rör sig ständigt genom företagets kretslopp. Företaget köper in material, använder maskiner och arbetskraft till att tillverka något och får sedan kundfordringar som sedan blir pengar och används till att köpa in nytt material, och så börjar cykeln om igen. Ju snabbare och smidigare den här cykeln går desto bättre.
Om ett företag använder sina resurser på bästa möjliga sätt behöver företaget inta ha så mycket resurser. Man kan också säga att företaget kan göra mer av det man har tänkt sig med de resurser man har om resurserna används på ett effektivt sätt. Om resurserna inte används effektivt binder man upp resurserna, de fastnar i olika flaskhalsar och verksamheten avstannar. Genom att ha en sträng hantering av kapitalbindningarna förbättrar man företagets soliditet och likviditet och man kan använda pengarna till att utveckla företaget i önskvärd riktning.
En hög likviditet är en absolut nödvändighet för ett företag, likviditeten är företagets blodomlopp och om det avstannar så dör verksamheten. En hög likviditet är en buffert för att minska risken vid t ex. oväntade situationer men också ett sätt att höja företagets lönsamhet och ett nödvändigt verktyg för att driva företaget på ett framgångsrikt sätt. Det viktigaste med likviditeten är att det är en säkerhet för att företaget klarar av sina betalningar och sina åtaganden.
Företagets resultaträkning och balansräkning är utgångspunkten i 4 olika typer av finansiell analys:
Likviditets-, soliditets-, lönsamhets- och effektivitetsanalys.
För mer information om sådana verktyg vänligen kontakta LYKTA på info@lykta.se eller ring mig direkt på 0739-61 67 68 så berättar jag mer.
Likviditeten bestäms av företagets in- och utbetalning av pengar under en viss tidsperiod och påverkas av företagets lönsamhet, lånepolicy och kassahantering (eng Cash Management). Lönsamhet har alltid ett tidsperspektiv. Man kan alltså inte säga att vi måste vara lönsamma utan att specificera över vilken tidsperiod man menar. Ska vi vara lönsamma det här kvartalet eller nästa? Ska vi vara lönsamma detta år eller nästa? Vilket tidsperspektiv man har medför också konsekvenser för om företagets kostnader kan betraktas som rörliga eller som fasta. Lönsamhetsanalysen utgår från resultaträkningen. Soliditetsanalysen tar sin utgångspunkt i balansräkningen som visar en ögonblicksbild av företagets finansiella ställning d.v.s. den gäller inte för en viss tidsperiod som resultaträkningen gör.
Soliditet
En absolut minimigräns bör fastställas till runt 12 % för de allra flesta företag. Är soliditeten under 20 % bör man ta upp den till noggrann diskussion, mellan 20-30 så bör soliditeten kommenteras men har företaget en soliditet på över 30% så utgör inte soliditeten något akut problem. En alltför hög soliditet kan vara negativ om företaget missar bra möjligheter pga. kapitalbrist när företaget istället skulle kunna låna pengar till t ex en expansion. På detta sätt kan ett företag med utomordentlig soliditet bli överkört av ett företag med sämre soliditet som använder pengarna på ett riktigt sätt. Soliditeten och kravet på en hög soliditet varierar också från bransch till bransch. Det är värdefullt att ha tillgång till jämförelsetal t ex för hur hög soliditeten är i medeltal hos alla företag i den bransch som man är verksam i.
Den viktigaste kapitalkällan är pengar som genereras av verksamheten (Internt Tillförda Medel, ITM) d.v.s. företagets kassaflöde (eng. cash-flow). Kassaflödet beror t ex. på hur företaget hanterar kundfordringar och leverantörsskulder.
En minst lika viktig kapitalkälla är kapitaltillskott från banker och ägare. En bank tar en ränta för sitt lån som ger en mer eller mindre garanterad intäkt till banken. Ägare tar en större risk och kräver därför en riskpremie utöver bankräntan. Om ett företag går i konkurs är ägarna den grupp som står sist i tur när fordringsägarna ska dela upp de tillgångar som finns i företaget, vilket ofta innebär att ägarna står lottlösa. Å andra sidan har ju ägarna chansen till en värdestegring i form av ökade utdelningar från företaget eller ökade värden i aktierna som en bank aldrig får ta del av.
Andra sätt för ett företag att skaffa kapital är att frigöra kapital genom bantning av balansräkningen (t ex sälja av tillgångar) och att ha ett effektivt balansräkningsutnyttjande eller genom att sälja sina fakturor s.k. factoring.
På lång sikt måste företaget naturligtvis vara självgående dvs. nödvändigt kapital bör kunna genereras av företaget självt.
För att mäta hur det går för verksamheten använder man jämförelsetal eller nyckeltal, ofta kallade KPI:er (eng Key Performance Indicators).
Totala kapitalets omsättningshastighet eller totala tillgångarnas omsättningshastighet är ett mått på resursanvändningen och visar hur pass företaget lyckas med att snåla på kapitalbindningen. Det är i allmänhet lättare för mindre företag att lyckas ”banta sin balansräkning” för att förbättra detta mått men alla företag bör tänka på att ligga på ett värde över 1.4 gånger/år.
Lagrets omsättningshastighet
Varierar beroende på verksamheten men ett medelvärde för svenska stora och medelstora företag ligger på 9.1 gånger/år. Större företag är ofta långsammare därför att man har ett större sortiment och driver verksamhet på många olika platser. Lagrets storlek varierar med säsongsvariationer.
De likvida medlenas andel av de kortsiktiga skulderna ger en indikation på hur pass bra företaget klarar av att betala sina kortsiktiga skulder (leverantörers fakturor) och säger något om risken för konkurs i det korta loppet. Ibland räknar man in fakturor i de likvida medlena och ibland tar man bara med kassan beroende på hur pass försiktig man vill vara.
Exempel på andra nyckeltal är t ex:
För att uppnå sina mål behöver företaget kunna styra alla delar av företaget. För att kunna styra olika aktiviteter i ett företag måste man ha kännedom om hur aktiviteterna går i dagsläget och hur man vill att de ska utvecklas. De som fattar beslut behöver således ha en fungerande rapportering om företagets alla delar och ha en klar bild av hur man vill att de ska utvecklas. För att man ska kunna mäta olika aktiviteters ekonomiska status och jämföra dem med tidigare värden och andra aktiviteter så behöver man standardisera aktiviteterna. Man placerar alla aktiviteter i olika ”mallar” som får olika egenskaper och olika mål som ska uppfyllas. Detta arbete utförs av controlleravdelningen i företaget. Här arbetar man med RR, BR, likviditetsrapportering osv. Controllern gör sedan en analys av detta i form av olika kalkyler och skickar det som ett beslutsunderlag till företagets VD.
LYKTA hjälper företag med smarta och effektiva verktyg för att samla in nödvändig information, göra analyser och fatta ekonomiskt riktiga beslut i företagets affärsutveckling. I alla verktyg finns det även integrerade utbildningar som höjer kunskapsnivån i ditt företag. Gå in på www.lykta.se eller kontakta oss via e-mail på info@lykta.se så berättar vi mer om vad vi kan göra för ditt företag!